Im Herbst des Jahres 1994 wurde der F512 M (wobei M für „modificata“ oder modifiziert steht), die neue Version des 512, präsentiert. Der gesamte Wagen wurde radikal überarbeitet: das Gewicht-Leistungs-Verhältnis wurde ebenso wie das Design des Wagens verbessert während das ursprüngliche Pininfarina-Design beibehalten wurde.